Investor Eropa-Amerika Dominasi Sukuk Global RI

Kendari, ıNarasikita - Pemerintah Indonesia kembali mencatatkan keberhasilan dalam menarik investasi global melalui penerbitan surat utang syariah berdenominasi dolar AS. Transaksi ini merupakan bagian dari upaya pembiayaan berkelanjutan yang mendapat respons positif dari pasar internasional, terutama dari kalangan investor Eropa dan Amerika Utara. Penerbitan sukuk global yang dilakukan pada awal November 2026 menunjukkan tingginya kepercayaan terhadap stabilitas ekonomi dan kredibilitas keuangan negara.

Dalam penawaran pertama, total permintaan investor mencapai US$8,9 miliar, meski pemerintah hanya menyerap sebesar US$3 miliar atau setara Rp 54,65 triliun berdasarkan kurs Rp 18.216 per dolar AS. Angka ini menunjukkan tingkat oversubscription sebesar 2,9 kali secara keseluruhan, yang mencerminkan permintaan yang sangat kuat terhadap instrumen keuangan negara Indonesia. Pemerintah memilih untuk tidak memenuhi seluruh permintaan guna menjaga keseimbangan struktur utang dan kebijakan fiskal yang prudent.

Komposisi investor menunjukkan dominasi dari wilayah Eropa dengan kontribusi 31 persen, disusul Amerika Utara sebesar 27 persen. Sementara itu, pasar Timur Tengah dan Afrika menyumbang 17 persen, Asia lainnya 16 persen, dan Asia Timur 9 persen. Sukuk global tersebut terdiri atas tiga tenor—3 tahun, 5 tahun, dan 10 tahun—dengan jatuh tempo masing-masing pada 2029, 2031, dan 2036, berdasarkan struktur RegS/144A Trust Certificates yang memenuhi standar pasar internasional.

Imbal hasil yang ditawarkan berkisar antara 5,45 persen untuk tenor 3 tahun (SNI1129), 5,85 persen untuk tenor 5 tahun (SNI1131), dan 6,25 persen untuk tenor 10 tahun (SNI1136). Tingkat oversubscription yang mencapai 3,0 kali, 2,9 kali, dan 2,2 kali untuk masing-masing tenor menunjukkan ketertarikan yang merata dan kuat di seluruh jangka waktu. Transaksi ini menjadi penerbitan keenam kali dalam pasar keuangan global tahun ini, setelah sebelumnya dilakukan dalam berbagai mata uang asing dengan format konvensional.